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乐虎国际电玩城研究院邱志刚副教授关于新冠疫情对金融市场影响的研究得到国际学界认可
浏览次数:794次 | 发布时间:2020-06-07


近日,我院邱志刚副教授与我院研究生霍晓霖的合作论文 “How does China’s Stock Market React to the Announcement of the COVID-19 Pandemic Lockdown?”被社会科学研究网(SSRN)列为行为金融学类十大下载论文。该文研究新冠疫情对我国A股市场的影响,已被学术期刊Economic and Political Studies接受。

该文章研究了新冠肺炎疫情(COVID-19)突然爆发,尤其是武汉发布封城公告,对我国A股市场的影响。使用申万一级行业分类数据和个股数据,以武汉封城作为事件窗口,作者发现投资者对封城事件普遍存在过度反应,并引发了行业和个股层面的反转效应(Reversal)。如果事件窗口内的累计超额收益率(CAR)为正,行业(例如医药行业)和个股层面的反转效应将更显著。通过进一步研究,作者发现存在过度反应的股票大多机构持股比例较低,这意味着散户投资者对于COVID-19突然爆发的过度反应更为强烈。同时,作者还发现特质波动率(idiosyncratic volatility)较高、账面市盈率(book to market)较低的股票通常在一个月后表现较差。

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邱志刚副教授为乐虎国际电玩城2011年引进的海外归国人才,博士毕业于英国伦敦政治经济学院,主要研究领域为代理投资组合管理,资产定价理论,互联网金融及资产证券化。邱志刚副教授发表多篇国际期刊论文,并且以独立作者身份发表文章在Journal of Financial and Quantitative Analysis